Rambler's Top100
 

Банк "Спурт": Ежедневный обзор финансовых рынков


[19.10.2006]  Банк Спурт    pdf  Полная версия
КОРОТКО О ГЛАВНОМ

Денежный и валютный рынок
На внутреннем валютном рынке без изменений - курс доллара по итогам торгов в среду составил 26,95 руб. (0 коп.). Мы считаем, что курс доллара в скором времени возобновит снижение против рубля. Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах по итогам вчерашнего дня практически не изменилась – 576,5 млрд. руб. (-3,6 млрд. руб.).Ставки на денежном рынке с утра немного подросли в связи с авансовыми налоговыми платежами. По первому кругу ставки составляют 2,5-3%, по второму – около 3,75%.
Еврооблигации
Rus30 по итогам вчерашнего дня не изменилась – 111,375% от номинала (0 п.п.). Спрэд расширился – 108 п. (+2 п.). Мы полагаем, что по итогам сегодняшнего дня российские евробонды существенно не изменятся, хотя не исключена возможность роста за счет сокращения спрэда
Рублевые облигации
. 18.10.06 на российском долговом рынке вновь не было единой динамики. Корпоративные и региональные облигации подросли в пределах 0,4 п.п. Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок. Мы сохраняем рекомендацию «покупать» за ЯрОбл-5,6, АИЖК-5,7FW,8FW, СамарОбл-3, ОГК-5FW, МОЭСК-1FW, ГидроОГК-1.

ВАЛЮТНЫЙ И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНКИ

Валютный рынок.
На внутреннем валютном рынке без изменений - курс доллара по итогам торгов в среду составил 26,95 руб. (0 коп.). Активность остается низкой – $1,9 млрд., в том числе на ТОМ $1 062 млн. (-$237 млн.) и ТОD $833 млн. (+$15 млн.). Мы считаем, что курс доллара в скором времени возобновит снижение против рубля.

На FOREX курс евро вновь не изменился – 1,254. В американскую торговую сессию после публикации пакета макростатистики евро пробовал пробить поддержку около 1,25 против доллара, но в азиатские торги его курс восстановился.

Сегодня запланирован выход данных по еженедельным обращениям за пособиями по безработице, индекс опережающих индикаторов, индекс ФРБ Филадельфии в США. Мы полагаем, что публикация новостей существенно не отразится на конъюнктуре рынка евро-доллар, ждем роста евро против доллара в среднесрочной перспективе.

Денежный рынок.
Сумма остатков средств на корсчетах и депозитах по итогам вчерашнего дня практически не изменилась – 576,5 млрд. руб. (-3,6 млрд. руб.) Сальдо операций с банковским сектором на утро 19.10.06 составило 3,2 млрд. руб. Ставки на денежном рынке с утра немного подросли в связи с авансовыми налоговыми платежами. По первому кругу ставки составляют 2,5-3%, по второму – около 3,75%.

ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ


Казначейские облигации.
Доходность UST10 по итогам вчерашнего дня немного снизилась –4,764% (-1,4 б.п.). Публикация данных CPI не внесла ясности в отношении дальнейших действий ФРС, поскольку стержневой показатель вышел в рамках ожиданий: +0,2% в месячном исчислении и 2,9% в годовом. Тем не менее, инвесторы обратили внимание на снижение темпов роста генерального индекса (-0,5%, прогноз: -0,3%), отразившего падение котировок на энергоносители за этот период.

Мы сохраняем нейтрально-позитивный взгляд на рынок US Treasuries в среднесрочной перспективе. Полагаем, что ставка десятилетней ноты продолжит консолидацию в диапазоне 4,6-4,8%.

Российские еврооблигации.
Rus30 по итогам вчерашнего дня не изменилась – 111,375% от номинала (0 п.п.). Спрэд расширился – 108 п. (+2 п.). Мы полагаем, что по итогам сегодняшнего дня российские евробонды существенно не изменятся, хотя не исключена возможность роста за счет сокращения спрэда

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ


Государственные облигации.
В среду на рынке государственного долга котировки подросли после ошеломляющих результатов аукциона ОФЗ 25059. Спрос при размещении почти в 5 раз превысил предложение, а доходность по оценке была установлена даже ниже средневзвешенной цены предыдущего дня – 5,26%.

Оборот без учета аукциона составил 1 980 млн. руб., из них 1 454 млн. руб. (-323 млн. руб.) приходится на торговую систему, 526 млн. руб. (-82 млн. руб.) на внесистемные сделки. Оборот по междилерскому РЕПО – 7 212 млн. руб. (-2 568 млн. руб.).
Активнее всего проходили операции с ОБР-2 (0 п.п. при обороте 367 млн. руб., доходность 4,16%). Лидером снижения стал выпуск ОФЗ 46003 (-0,03 п.п. при обороте 42 млн. руб., доходность 6,04%), лидер роста – ОФЗ 46019 (+0,35 п.п. при обороте 20 млн. руб., доходность – 6,94%).

Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок ОФЗ. Мы полагаем, что инвесторы не обратят внимания на незначительный рост ставок МБК. Поддержку рынку будет оказывать стабильная внешняя конъюнктура, а также ожидания укрепления рубля в долгосрочной перспективе.

Корпоративные облигации.
18.10.06 на российском долговом рынке вновь не было единой динамики. Корпоративные и региональные облигации подросли в пределах 0,4 п.п. Объем торгов подрос на 295 млн. руб.: сумма операций на бирже – 1 195 млн. руб. (против 1 461 млн. руб. накануне), в РПС – 8 091 млн. руб. (против 7 531 млн. руб. днем ранее). Оборот по сделкам РЕПО снизился и составил – 12,5 млн. руб. (16,6 млрд. руб. днем ранее).

Сегодня у нас нейтральный взгляд на рынок.

Мы сохраняем рекомендацию «покупать» за ЯрОбл-5,6, АИЖК-5,7FW,8FW, СамарОбл-3, ОГК-5FW, МОЭСК-1FW, ГидроОГК-1.
 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: