Rambler's Top100
 

»√ "–егион": ≈жедневный обзор рынка долговых инструментов


[19.08.2005]  »√ –егион    pdf  ѕолна€ верси€
¬алютный и денежный рынок. ¬ четверг средневзвешенный курс доллара на торгах на ћћ¬Ѕ вырос в пределах 2-4 копейки на фоне его укреплени€ относительно евро на международных рынках после выхода негативных статданных из ≈врозоны (рост промышленного производства оказалс€ меньше ожидаемого уровн€). —уммарный оборот торгов по доллару снизилс€ и составил около 1,47 млрд. долларов, при этом около 62,5% от суммарного оборота на торги с расчетами "завтра". —уммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Ѕанка –оссии выросли и составили более 367 млрд. рублей, правда, Ѕанк –оссии предоставил коммерческим банкам дополнительную рублевую ликвидность на сумму 5,9 млрд. рублей. —прос на рубли сохранилс€ на низком уровне, а ставки "overnight" на рынке ћЅ  не превышали 0,75-1,25% и 1,5-2,0% годовых дл€ крупных и средних банков соответственно.

ƒолговой рынок.
ќборот вторичных торгов по ќ‘«-ќЅ– снизилс€ и составил около 1,2 млрд. рублей на фоне разнонаправленного изменени€ цен, обусловленного с одной стороны спросом со стороны одних инвесторов и желанием зафиксировать прибыль со стороны других. ѕри этом около 32% от общей суммы сделок составили операции с ќ‘«-јƒ 46017 (с погашением в 2016 году), цена которого выросла на 0,07 п.п. —редневзвешенна€ цена самого долгосрочного выпуска выросла на 1,568 п.п., в результате чего доходность снизилась до 7,64% годовых.  роме того, в четверг состо€лс€ аукцион по продаже ќЅ–-3 с об€зательством обратного выкупа 15 декабр€ 2005 года объемом 10 млрд. рублей. —прос составил около 6,97 млрд. рублей по номиналу, объем проданных бумаг составил всего 2,5 млрд. рублей по номиналу при средневзвешенной доходности 4,08% годовых (отсечени€ - 4,15% годовых). “аким образом, преми€ составила пор€дка 13-20 б.п.

Ќа вторичных торгах муниципальными облигаци€ми
на ‘Ѕ ћћ¬Ѕ объем сделок снизилс€ по сравнению с предыдущим днем и составил около 305,7 млн. руб. (в –ѕ— - около 2,775 млрд. рублей) на фоне отсутстви€ единой тенденции в движении цен. ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 55%, среди которых наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м: ћособласть-5 (123,2 млн. руб., -0,1 п.п.), Ќовосиб.область-2 (28,99 млн. руб., - 0,01 п.п.). —реди подорожавших бумаг наибольшие обороты были зафиксирован по облигаци€м ћосква-39 (51,3 млн. руб., +0,12 п.п.), якути€-6 (11,5 млн. руб., +1,18 п.п.), Ќовосибирск-3 (11,2 млн. руб., +0,48 п.п.).

Ќа вторичных торгах корпоративными облигаци€ми
на ‘Ѕ ћћ¬Ѕ объем вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 617,7 млн. руб. (в –ѕ— - более 3,217 млрд. рублей) на фоне повышени€ цен большинства выпусков. ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 32%, среди которых наибольшие обороты наблюдались по облигаци€м: ÷“ -3 (31,3 млн. руб., -0,22 п.п.), √азпром-4 (97,16 млн. руб., -0,03 п.п.) —реди подорожавших бумаг наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м: ѕ»“-»нв-2 (88,85 млн. руб., +0,27 п.п.), ÷“ -4 (66,97 млн. руб., +0,25 п.п.).

¬ыводы и рекомендации.
¬ четверг на рынке рублевых облигаций единой тенденции в движении цен не наблюдалось. — одной стороны по р€ду облигаций продолжились покупки, что привело к дальнейшему росту цен. ƒруга€ часть инвесторов продавала облигации дл€ фиксации прибыли, что и обусловило снижение цен, которое, правда, было незначительным и не превысило 0,25 п.п. по наиболее активно торгуемым бумагам. —егодн€ мы не исключаем продолжени€ фиксации прибыли отдельными инвесторами, однако в целом ожидаем продолжение повышение цен, либо их консолидацию на достигнутых уровн€х. Ќаиболее привлекательными в насто€щее врем€ остаютс€ облигации второго эшелона, к которым среди корпоративных бумаг можно отнести: ÷“ -4, ѕ€терочка-‘инанс-1, —јЌќ—-2, “ћ -1 и 2, ƒорогобуж-1, ё“ -1, 2 и 3, ”–—»-7, —иб“елеком-5, —«“-3; среди муниципальных - ¬олгоград-01 и 11, ¬оронеж.область-2, ¬олгоградска€ область, Ќовосибирск-3,  оми-7. ¬ тоже врем€ расширение спрэдов между корпоративными и государственными облигаци€ми делает интересной покупку и облигаций первого эшелона, в частности, например, ‘— -1 и 2, ј»∆  1, 2 и 3 выпуски.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: