Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[18.12.2007]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

—умма средств на корреспондентских и депозитных счетах на утро 18 декабр€ составила 792,1 млрд. руб., что на 7,16% выше значени€, показанного днем ранее. –ост рублевой ликвидности, а тем более в день налоговых платежей по акцизам, ≈—Ќ и страховым взносам, несомненно придал уверенности участникам рынка межбанковских кредитов. —редневзвешенна€ ставка по привлечению рублевых кредитов составила вчера 4,33% годовых, что на 10 п.п. ниже предыдущего значени€. ќбщий объем заключенных сделок по операци€м –≈ѕќ с Ѕанком –оссии составил чуть более 27 млрд. руб., что €вл€етс€ невысоким уровнем дл€ текущего мес€ца.

“ем не менее, мы считаем, что ситуаци€ с ликвидностью на внутреннем денежном рынке может ухудшитьс€. ѕо нашему мнению, особо напр€женным днем на этой неделе станет четверг. »менно в этот день организации будут уплачивать Ќƒ—. Ѕолее того, Ѕанк –оссии сообщил, что 20 декабр€ он проведет аукцион по размещению четвертой серии облигаций на сумму 100 млрд. руб. ѕо нашим ожидани€м, совокупность вышеупом€нутых событий негативным образом отразитс€ на ликвидность денежного рынка и уровень ставок на межбанке.

¬алютный рынок

— каждым днем волатильность на мировом валютном рынке продолжает увеличиватьс€. ¬ течение дн€ валютна€ пара EUR/USD торговалась в пределах 1.4350 и 1.4410. ѕоступившие на прошлой неделе данные о том, что цены производителей, равно как и потребительские цены выросли в —Ўј в но€бре, удержали курс доллара у шестинедельного максимума к иене, при этом спрос на доллар может сохранитьс€, поскольку трейдеры закрывают короткие позиции по американской валюте в преддверии подведени€ балансов в конце года. ¬ свою очередь, €понска€ валюта снизилась на фоне частичного восстановлени€ азиатских рынков акций, которое побудило некоторых трейдеров вернутьс€ к торгам carry trade.

¬ ближайшее врем€ мировые инвесторы будут пребывать в смешанных настроени€х. — одной стороны, рынок недавно получил доказательства нарастающих инфл€ционных рисков в —Ўј, в то же самое врем€, беспокойство по поводу жилищного сектора усилилось на фоне вчерашних данных о том, что индекс настроений жилищно-строительных компаний в стране оставалс€ на рекордном минимуме третий мес€ц подр€д в декабре. ¬ недавнем своем интервью јлан √ринспен отмечал, что видит в американской экономике первые признаки стагфл€ции: угрозу замедлени€ экономического роста одновременно с ростом цен. ¬ этой св€зи, ‘–— в ближайшее врем€ окажетс€ перед дилеммой, поскольку меры, направленные на увеличение экономического роста, способны ускорить инфл€цию, тогда как меры по борьбе с инфл€цией могут стать преп€тствием дл€ развити€ экономики, пытающейс€ справитьс€ с ослаблением на рынке жиль€.  ак ожидаетс€, данный вопрос будет уже решатьс€ в Ќовом году, а то сей поры, мы ожидаем роста волатильности на валютном рынке и разнонаправленную динамику торгов.

–ынок облигаций

¬черашние торги на долговом рынке прошли под вли€нием негативной динамики. ”худшение проблемы рублевой ликвидности не замечалось, объемы пр€мого –≈ѕќ с Ѕанком –оссии уже долгое врем€ не превышают уровн€ 30 млрд. рублей, первые налоговые платежи вр€д ли могли так напугать российских инвесторов, веро€тней всего на фоне негативных внешних новостей игроки российского долгового рынка локально решили зафиксироватьс€.

√осударственные облигации

Ќа рынке ќ‘« объем торгов составил 2,06 млрд. рублей, лидером оборота на вторичном рынке стал длинный высоколиквидный выпуск ќ‘« 46018, показавший увеличени€ своей доходности. »зменени€ котировок не показали облигации ќ‘« 46017, ќ‘« 26198, ќ‘« 26199. Ќа 0,02% снизилась цена на ќ‘« 46021. ≈динственной бумагой торгующейс€ в плюсовой зоне стала ќ‘« 46002, при малом объеме, подросша€ на 0,46%.

Ќа внешних рынках вернулс€ спрос на американский государственный дес€тилетний долг доходность, по которому снизилась на 9 пунктов. –оссийский внешний тридцатилетний долг закрылс€ на отметке 5,56%, показыва€ при этом относительную стабильность в течение последней недели. —прэд Russia 30 к US Treasuries 10 закрылс€ на границе 142 пунктов.

Ќа фоне вчерашних незначительных распродаж российский рынок ќ‘« должен показать небольшой рост. ѕо выпускам ќ‘« 46017 и ќ‘« 46021 можем наблюдать продолжение коррекционных настроений привлекательно дл€ приобретени€ сто€т облигации ќ‘« 46020.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

ќбъем торгов на корпоративном рынке составил 50,3 млрд. рублей, лидером оборота стали облигации –усфинанс4 закрывшиес€ 0,10% снижением. ѕодросший на кануне 44 выпуск ћосквы подешевел на 0,32%. —реди бумаг металлургической отрасли преобладали отрицательные коррекционные настроени€, повысились доходности по  окс 01, јмурмет-01. “ћ -03 обл. ¬ секторе топлива и энергетики происходило более существенное снижение котировок, продавались третий, четвертый, п€тый выпуски ‘—  ≈Ё—; от снижени€ не удержались все три выпуска Ћукойла, на 0,41% снизились облигации √идроќ√ -1, консолидировались на текущих уровн€х бумаги четвертого выпуска √азпрома. Ѕолее-менее нормальна€ динамика наблюдалась в сегменте св€зи и транспорта, –∆ƒ-05обл, –∆ƒ- 06обл снизились в среднем на 0,14%; в положительном секторе торговались ”р—» сер07, —«“елек3об, ¬лг“лꬓ-3, Ёйрёнион01. ¬ банковском секторе участники рынка решили продать восьмой выпуск ј»∆  упавший на 0,69%; второй и третий выпуски –оссельхозбанка остались на тех же уровн€х.

—егодн€ вторичный корпоративный долговый рынок должен про€вить свое стремление к небольшому росту, серьезных предпосылок к фиксации прибылей нет, поэтому веро€тны покупки в бумагах первого эшелона, интерес инвесторов может быть обращен на облигации Ћукойла и ј»∆ , ‘—  ≈—Ё, √азпрома.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: