Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[17.09.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€

ƒенежный рынок

Ќа российском денежном рынке по-прежнему сохран€етс€ напр€женна€ обстановка. Ќе смотр€ на всевозможную поддержку монетарных властей, организации испытывают острую нехватку ликвидности. Ќа утро 17 сент€бр€ сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах банка –оссии составила 787,6 млрд.руб., увеличившись относительно предыдущего значени€ на 2,17%. Ќе смотр€ на рост остатков на счетах ÷ентробанка, стоимость заемных средств на рынке межбанковских кредитов демонстрирует рост третий торговый день подр€д. “аким образом, средневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась вчера на отметке 12,63% годовых против 9,38% годовых днем ранее. —тоит отметить что стоимость заемных средств на межбанке достигла максимума, начина€ с ма€ 2004 года. ¬ услови€х резкого спроса на рублевые средства и удорожани€ средств на межбанке, значительным спросом пользуютс€ аукционы –≈ѕќ с Ѕанком –оссии. ¬чера прошло два аукциона, на которых коммерческие банки привлекли 361,2 млрд.руб. Ќа утреннем аукционе объем заключенных сделок составил 339,5 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,08% годовых, на дневном аукционе - 21,7 млрд.руб. при средневзвешенной ставке 7,4% годовых. ѕомимо аукционов –≈ѕќ коммерческим банкам вчера было предложено 150 млрд.руб. временно свободных бюджетных средств. ѕри средневзвешенной ставке 8,38% годовых ћинфин разместил все предложенные средства. ѕри этом спрос со стороны банковского сообщества составил 174,8 млрд.руб. “аким образом по итогам вчерашнего дн€ банки привлекли более 500 млрд.руб. —егодн€ пройдет очередной аукцион по размещению бюджетных средств. —ложна€ ситуаци€ с ликвидностью заставила пересмотреть ћинфин максимальный объем размещени€ в сторону увеличени€. ¬место ранее за€вленных 275 млрд.руб., ћинфин сегодн€ предложит на недельный депозит 350 млрд.руб. при ставке отсечени€ 7,75% годовых.

Ќапр€женность на внутреннем рынке заставила ÷ентробанк пересмотреть услови€ предоставлени€ ликвидности посредством аукционов –≈ѕќ. ¬ частности, комитет по денежно-кредитной политике ÷Ѕ прин€л решение обнулить дисконты по операци€м пр€мого –≈ѕќ с ќ‘« и ќЅ–, а также увеличить на 0,2 п.п. поправочные коэффициенты в рамках сделок под залог неторгуемых активов.

Ѕолее того, по сообщению агентства Reuters, вчера состо€лось экстренное совещание членов ѕравительства, Ѕанка –оссии, ћинфина. ”же сегодн€ утром по€вилось сообщение ћинфина, согласно которому прин€ты дополнительные меры поддержани€ ликвидности на российском денежном рынке. »з за€влени€ ћинистерства следует, что «системообразующим банкам: —бербанку, ¬“Ѕ и √азпромбанку, способным обеспечить ликвидность банковской системы, будет предложено привлечь средства федерального бюджета на депозиты на срок три и более мес€цев на сумму свыше 1,1 трлн.руб. Ѕолее того, ћинфин добавл€ет, что конца недели будет прин€т р€д других дополнительных мер.

¬алютный рынок

ѕо итогам вчерашнего дн€ американска€ валюта отыграла часть потер€нных в понедельник позиций. ѕо отношению к европейской валюте доллар находитс€ вблизи отметки 1,4230. ¬чера ‘–— —Ўј прин€ло решение сохранить ключевую процентную ставку на уровне 2% годовых и дало пон€ть, что не смотр€ на кризисные €влени€ в финансовом секторе, понижать ставку в ближайшее врем€ не намериваетс€. ƒанное за€вление было вполне ожидаемо и способно оказать поддержку доллару. ≈ще одним важным за€влением дл€ рынка стало решение ‘–— о предоставлении страховой компании AIG средств в размере 85 млрд.долл. ¬ купе с за€влением бритаского банка Barclays о возможности покупки р€да активов инвестбанка Lehman Brothers также способны оказать благопри€тное вли€ние на американскую валюту в ближайшее врем€.

–ынок облигаций

ќслабленна€ рублева€ ликвидность главный фактор дл€ движений на долговом рынке. Ћишь меры ÷Ѕ –‘ и ћинифина способны стабилизировать обстановку. ѕри этом крупные банки успешно пользуютс€ рефинансированием в ÷Ѕ –‘, однако кризис недовери€ на межбанковском рынке приводит к тому, что деньги доход€т далеко не до всех учыастников рынка. ¬ результате именно в третьем эшелоне ситуаци€ наиболее критична€, так как реповать такие бумаги участники рынка отказываютс€ и выход дл€ выживани€ финансовых компаний один – продажа портфел€ по практически любым ценам. ќзвученные меры властей по предоставлению дополнительных средств ¬“Ѕ, —бербанк, √азпромбанку смогут оказать эффект лишь в случае дальнейшего кредитовани€ данными институтами более мелких участников, иначе мы увидим банкротства финансовых компаний и р€да мелких банков сопровождающиес€ продажами имеющихс€ портфелей на рынке облигаций. —оответственно в такой обстановке будет сохран€тьс€ тенденци€ сдержанных продаж облигаций ломбардного списка, так как крупные участники могут привлечь денежные ресурсы в ÷Ѕ –‘ под залог данных бумаг. ќблигации вне ломбардного списка будут под наибольшим давлением в ближайшие дни, так как кризис недовери€ среди участников рынка так быстро не разрешитс€.

„то же касаетс€ всеми ожидающегос€ первичного размещени€ ¬“Ѕ лизинг, то сегодн€ оно €вно не состоитс€, так как торги остановлены, и по рыночным услови€м разместить данный заем будет в ближайшую неделю достаточно дорого, так что мы не исключаем, что данное размещение в ближайшее врем€ все же состоитс€, однако выкуп€т данные облигации всего несколько крупных участников рынка, которым сейчас от ћинфина достались миллиарды дополнительных денежных ресурсов.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: