Rambler's Top100
 

‘инансова€ корпораци€ "ќ“ –џ“»≈": ≈женедельный обзор по рынку облигаций


[16.07.2008]  ‘инансова€ корпораци€ "ќ“ –џ“»≈"    pdf  ѕолна€ верси€

Ќа прошедшей неделе на рынке российского корпоративного долга основной тон задавал первичный рынок. ќсновное давление на рынок оказывало размещение 20 миллиардного займа –∆ƒ, доходность по которому составила 8,68% годовых, что €вл€етс€ значительной премией к текущим выпускам. ѕереоценка рисков коснулась практически всего спектра бумаг, в результате чего, в начале недели снижались не только котировки выпусков хорошего кредитного качества на низких объемах, но и более рискованные бумаги.   середине недели ситуаци€ несколько улучшилась и после завершени€ размещени€ –∆ƒ началс€ плавный рост котировок. —тоимость «голубых фишек» подт€нулась в среднем на 10-20 б.п., спрос отмечалс€ даже в непопул€рных в последнее врем€ выпусках ј»∆ : –∆ƒ-6" прибавил 0,41%, "√азпром ј9" - 0,31%, "√азпром-6" - 0,16%, "–∆ƒ-5" - 0,13%, "¬“Ѕ-6" - 0,08% и "¬“Ѕ-5" - 0,08%. ¬ четверг очередные размещени€ общим объемом 9 млрд руб. подкосили рынок и падение длинных бумаг возобновилось: "√азпром ј8" —0,33%, "Ћ” ќ…Ћ- 4" —0,29%, "¬“Ѕ-4"— 0,1%.

«авершилась недел€ сообщением о повышении Ѕанком –оссии с 14 июл€ 2008 г. ставки рефинансировани€, а также всех ключевых процентных ставок денежного рынка на 0,25 п.п. „то, вызвало очередное плавное снижение котировок бумаг, особенно оно отразилось на рынке муниципальных облигаци€х, где снижение составило от 0,25 до 0,4 б.п. Ќа рынке государственного облигационного займа всю неделю наблюдалась низка€ активность участников торгов при разнонаправленном движении котировок. Ќизкий спрос на прошедших аукционах по размещению ќ‘«-јƒ 46021 и ќ‘«-ѕƒ серии 25063, показал непривлекательность текущих ставок на рынке ќ‘«. ќднако уже на этой неделе после повышени€ ÷ентробанком ставок мы, скорее всего, увидим подт€гивание доходностей длинных ќ‘« на эти же 0,25 б.п.

Ќа рынке российских еврооблигаций прошедша€ недел€ ознаменовалась возобновлением роста после трехнедельного периода снижени€.  отировки большинства суверенных евробондов по итогам недели продемонстрировали положительную динамику в рамках коррекции, повысившись в пределах 0,2-0,8%.  отировки UST на прошедшей неделе плавно снижались, реагиру€ на изменени€ на американском фондовом рынке.   концу недели доходность UST-10 снизилась на 7 б.п. и составила 3,88% годовых. ƒальнейшее движение на этом рынке будет зависеть от характера статистики по инфл€ции в —Ўј, и в случае ее роста, веро€тнее всего, мы увидим незначительное увеличение интереса к российским евробондам.

Ќа текущей неделе, скорее всего, на фоне предсто€щих налоговых платежей (15 июл€ выплачиваютс€ ≈—Ќ и акцизы, 21 июл€ – квартальный Ќƒ— и Ќƒѕ») и сокращени€ уровн€ рублевой ликвидности продолжитс€ волна продаж облигаций первого эшелона. ј при условии отсутстви€ значительных размещений следует ожидать средних уровней активности участников торгов.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: