Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[16.02.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Прогнозы по рынку:

  • Внешний долг РФ. Сегодня ключевым событием как для валютного, так и для внешнедолгового рынков будет выступление Главы ФРС США в Сенате. До этого момента активность на рынке будет крайне низкой.

  • Корпоративные рублевые облигации. Сегодня внимание инвесторов будет приковано к результатам размещения Газпрома. По завершении аукциона вероятно увеличение активности в секторе «голубых фишек» и облигаций Москвы в результате притока на рынок нереализованного на аукционе спроса.

    Внешний долг РФ.
    В ходе торгов в Москве котировки российских еврооблигаций изменялись без выраженного тренда. Публикация макроэкономических индикаторов США вызвала всплеск активности. Так как доходности КО США находятся на рекордно низких уровнях, то даже незначительное отклонение от прогнозов вызвало активизацию продаж. Так, объем предоплаченных розничных продаж сократился в январе на 0,3%, тогда как экономисты прогнозировали 0,4%. Объем розничных продаж без учета транспорта вырос на 0,6%, превысив прогноз +0,4%. На этом фоне доходность 10-летних КО США выросла на 3 б.п., оказав незначительное давление на российский долг. По итогам дня российские еврооблигации подешевели в пределах 0,25%.

    Рынок рублевых корпоративных облигаций.
    Активность на рынке корпоративных облигаций сохранялась на невысоком уровне. К концу дня наблюдался спрос в облигациях 1-го эшелона, носивший, скорее всего, спекулятивный характер. В ожидании, что средства, неиспользованные на аукционе Газпрома-4, выплеснутся на вторичные торги, вызвав рост котировок «голубых фишек», отдельные участники рынка предпочли купить облигации данного сектора накануне с целью зафиксировать прибыль после аукциона. Активный спрос вчера также сохранялся в облигациях АИЖК-3, которые подорожали еще на 0,72%. Таким образом, разрыв между этим и 1-2-ым выпусками эмитента еще больше увеличился.

    В секторе металлургии сделки с бумагами Мечела практически прекратились, после снижения доходности по ним ниже 10% годовых. В то же время, 2-ой выпуск ТЧМ продолжил рост опережающими темпами (+0,37%), в результате чего его доходность опустилась ниже 11% годовых. На наш взгляд, в данных бумагах еще сохраняется потенциал снижения доходности на 25-30 б.п. Сегодня внимание инвесторов будет приковано к результатам размещения Газпрома. По завершении аукциона вероятно увеличение активности в секторе «голубых фишек» и облигаций Москвы в результате притока на рынок нереализованного на аукционе спроса.
     
    комментарий
     



  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88

    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    26 27 28 29 30 1 2
    3 4 5 6 7 8 9
    10 11 12 13 14 15 16
    17 18 19 20 21 22 23
    24 25 26 27 28 29 30
    31 1 2 3 4 5 6
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: