Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: Ежедневный обзор по рынку облигаций


[12.11.2007]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия
Облигации в иностранной валюте

Облигации казначейства США

Доходность 10-летних гособлигаций США (UST’10) понизилась в пятницу на 7 б.п. до уровня в 4,22% годовых на фоне существенного падения ведущих индексов рынка акций США в условиях снижения индекса потребительской уверенности в США, рассчитываемого Мичиганским университетом, до 2-летнего минимума. Предстоящая неделя будет насыщена макростатистикой, в потоке которой нам бы хотелось выделить данные по розничным продажам, инфляции и промпроизводству. Мы ожидаем сегодня колебаний доходности UST’10 в районе 4,2% годовых.

Суверенные еврооблигации РФ

Спрэд доходности индикативного выпуска Россия-30 (Rus’30) к UST’10 расширился на 4 б.п. до уровня в 142 б.п. за счет опережающего снижения доходности облигаций UST’10. Мы ожидаем сегодня колебаний спрэда доходности между UST’10 и Rus’30 в районе 140 б.п.

Корпоративные еврооблигации

Индикативные доходности российских корпоративных еврооблигаций в пятницу изменились разнонаправленно. В лидерах снижения индикативной доходности были облигации AvtoVAZ-8 и NorNickel-9. Повышением индикативной доходности выделились евробонды AFKFIN-8 и IRKUT-9. В потоке корпоративных новостей нам бы хотелось выделить сообщения о значительном росте прибыли ОАО "Новороссийский морской торговый порт" (НМТП), недавно весьма удачно проведшего IPO, в рамках которого спрос на акции НМТП в несколько раз превысил предложение, что, по нашему мнению, в совокупности может способствовать снижению доходности его евробондов.

Торговые идеи

Доходность евробондов НТМП на фоне высоких финансовых результатов и удачно проведенного размещения акций в рамках IPO, на наш взгляд, находится на достаточно привлекательном уровне.

Рублевые облигации

Облигации федерального займа

В пятницу на рынке госбумаг котировки облигаций изменились разнонаправленно. Лидерами снижения цен стали выпуск ОФЗ 25061 с дюрацией 2,3 года и выпуск ОФЗ 46002 с дюрацией 3,4 года. Повышением цен отметились выпуски ОФЗ 25057 с дюрацией 2,1 года и выпуск ОФЗ 27026 с дюрацией 1,3 года. Мы ожидаем увидеть сегодня разнонаправленные колебания котировок госбумаг на сложившихся уровнях.

Корпоративные облигации и облигации региональных и муниципальных органов власти (РиМОВ)

На рынке рублевых корпоративных облигаций в пятницу наблюдалась смешанная динамика изменения цен во всех эшелонах торговавшихся выпусков при несколько выросших оборотах торгов. В лидерах оборота торгов в пятницу были преимущественно облигации 1-2 эшелона с доходностью 7-9% годовых. Цены облигаций, ставших лидерами по обороту торгов в пятницу изменились разнонаправленно. Лидерами снижения цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов стали облигации Мос.обл 7в с доходностью 7,2% годовых, снизившиеся в цене на 0,2%, а также выпуск ОГК-6 01 об с доходностью 8,2% годовых, понизившийся в цене на 0,2%. В лидерах роста цен среди облигаций с наибольшим оборотом торгов были выпуск облигаций ГАЗПРОМ А9 с доходностью 7,0% годовых, выросший в цене на 0,3%, а также выпуск облигаций АИЖК 8об с доходностью 7,3% годовых, выросший в цене на 1,05%. Усилившийся интерес инвесторов к облигациям АИЖК мы связываем с присвоением компании агентством Moody's долгосрочного и краткосрочного рейтингов по долговым обязательствам в национальной и иностранной валюте "A3/Prime-1" и "Baa2/Prime-2" соответственно. Высокий оборот по облигациям ИркОбл31-5 обусловлен выходом этих бумаг на вторичные торги после проведенного аукциона, на котором был отмечен неудовлетворенный спрос. В условиях начинающихся на этой неделе налоговых выплат, роста остатков на корсчетах банков и снижения уровня ставок МБК мы не ожидаем сегодня существенных изменений в уровнях доходности на рынке корпоративных облигаций.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: