Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[11.12.2007]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

—умма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии на утро 11 декабр€ составили 699,2 млрд. руб., что на 2,36% ниже значени€, показанного днем ранее. —нижение рублевой ликвидности пока не оказывает негативного вли€ни€ на рынок межбанковских кредитов. Ѕолее того, мы отмечаем, что уровень средневзвешенной ставки по привлечению однодневных рублевых кредитов снижаетс€ п€тый торговый день подр€д. ѕо закрытию вчерашнего дн€, ставка Miacr составила 3,79% годовых, что на 3,56% ниже предыдущего значени€. ¬ услови€х комфортного уровн€ ликвидности на денежном рынке, снизилась активность банков в участии в аукционах –≈ѕќ с Ѕанком –оссии. ¬чера общий объем заключенных сделок по операци€м –≈ѕќ составил 31,72 млрд. руб., против 37,71 млрд. руб. в п€тницу. ¬ отсутствии налоговых платежей на текущей неделе, мы ожидаем сохранени€ надежного уровн€ ликвидности и как следствие низких ставок на межбанке.

¬алютный рынок

¬ ожидании предсто€щего решени€ глав ‘–— —Ўј по изменению уровн€ основных процентных ставок игроки валютного рынка воздержались от совершени€ сделок по основным парам мировых валют. ¬ течение дн€ курс EUR/USD находилс€ вблизи 1.4700 отметки, соверша€ незначительные колебани€ в пределах узкого торгового диапазона. ¬ свою очередь по отношению к иене курс американской валюты продолжает оставатьс€ у мес€чного пика, ожида€ решени€ по ставкам.

—обытием дн€ сегодн€ ожидаетс€ публикаци€ решени€ комитета ‘–— —Ўј в отношении изменени€ уровн€ процентных ставок. ¬ течение последних нескольких недель участники рынка анализировали макроэкономические данные, на которые ориентируютс€ главы комитета при прин€тии решени€. ¬ этой св€зи последний блок экономической статистики прошлой недели ослабил ожидани€, что ‘едеральна€ резервна€ система решитьс€ на резкие шаги в отношении ставки. “еперь рынок уверен, что ставка федерального финансировани€ снизитс€ на 25 базисных пунктов до 4.25 процента. “акже участники рынка намерены услышать в последующих после решени€ за€влени€х готовность до конца года вливать необходимые средства в банковскую систему, периодически испытывающую напр€женность с ликвидностью. Ќа наш взгл€д, решение о снижении ставки на 25 базовых пунктов уже заложено в текущий курс доллара по отношению к основным мировым валютам. ћежду тем, более резкое снижение ставки на 50 пунктов способно спровоцировать рост покупательных настроений по доллару, поскольку в данном случае ÷ентробанк покажет, что он полон готовности решать проблемы в кредитном секторе.

–ынок облигаций

¬чера на фоне бурного роста российского фондового рынка акций долговой внутренний рынок отреагировал достаточно спокойно, индексу государственных облигаций удалось закрытьс€ в плюсовой зоне, корпоративный напротив консолидировалс€ на текущих уровн€х, оставшись на отрицательной территории.

√осударственные облигации

Ќа государственном рынке долговых бумаг среди инвесторов наблюдались консолидационные настроени€, высоколиквидные выпуски ќ‘« 46018, ќ‘« 46020 остались в тени, сделок по данным бумагам почти не проводилось, ќ‘« 46021 к концу торговой сессии подрос на 0,10%. Ћидером оборота стали бумаги ќ‘« 28002, по которым весь объем в размере 1 млрд. рублей проводилс€ в основном режиме торгов. ќблигации ќ‘« 46017, ќ‘« 46001, ќ‘« 25057, ќ‘« 25061 не показали изменени€ своих доходностей. ѕри малых объемах подросли котировки по ќ‘« 25059, ќ‘« 26199. Ќа внешних рынках два суверенных индикативных долга Russia 30 и US Treasuries 10 показали однонаправленную динамику, по двум бумагам доходности придерживались одного направлени€, к концу торгового дн€ доходность по российскому тридцатилетнему внешнему долгу подросла до уровн€ до 5,55%; доходность по американским дес€тилетним казначейским бумагам выросла на 5 пунктов закрывшись на границе 4,15%. —прэд Russia 30 к UST 10 продолжил сужение до уровн€ 139 пунктов.

ѕозитивных внутренних новостей на российском долговом рынке достаточно, про€вление спроса со стороны игроков долгового рынка всЄ еще сохран€етс€, велика веро€тность фиксационных настроений среди высоколиквидных выпусков ќ‘« 46018, ќ‘« 46021. ѕо коротким выпускам несколько перекупленными выгл€д€т ќ‘« 46002,ќ‘« 46003.

 орпоративные облигации

ѕервичный рынок

—егодн€ состоитс€ размещение очередного выпуска ј»∆ , объемом 6 млрд. рублей, ќрганизаторами дынного выпуска стали √азпромбанк и  »“ ‘инанс »нвестиционный банк, со-организатором выступил —ити Ѕанк. ќсновным направлением де€тельности ј»∆ , созданного ѕравительством –оссийской ‘едерации, €вл€етс€ обеспечение ликвидности российских коммерческих банков, предоставл€ющих долгосрочные жилищные кредиты населению, за счет покупки прав требований по таким кредитам на средства, привлекаемые путем размещени€ облигаций јгентства на фондовом рынке. ѕри наличии хорошего внутреннего новостного фона, а так же улучшени€ ситуации с рублевой ликвидностью и хороших организаторских способностей организаторов размещение дес€того выпуска веро€тно пройдет крайне успешно.

¬торичный рынок

ќбъемы торгов на корпоративном долговом рынке остались на уровн€х предыдущего дн€ 10,3 млрд. рублей пришлось на вторичный рынок. Ћидерами оборота торгов стали облигации √азпром ј8, ‘—  ≈Ё—-03, ‘—  ≈Ё—-04 по которым наблюдались коррекционные настроени€. ¬ муниципальном секторе ћ√ор39-об и ћ√ор41-об подросли на 0,23% и 0,05%. —реди субфедеральных бумаг про€вил себ€ седьмой выпуск московской области выросший на 0,41% в п€том выпуске преобладали продажи, котировки по данному выпуску снизились на 0,19%. ¬ топливно-энергетическом секторе повышались доходности практически по всем наиболее торгуемым долговым выпускам, за исключение облигаций ћќЁ— - 01. ¬ секторе св€зи и транспорта доминировала разнонаправленна€ динамика, в плюсе торговалс€ третий выпуск ¬олгателекома, четвертый выпуск ÷ентр“елекома, седьмой выпуск –∆ƒ. Ќезначительно повысились доходности по –∆ƒ-06обл, ћ√“—-05 об, ÷ентр“ел-5. ¬ банковском секторе выделились облигации ≈Ѕ–– 02обл подросшие на 0,20%.

ƒинамика торгов на корпоративном рынке вр€д ли будет мало отличатс€ от торгов предыдущего дн€, цены на бумаги внутреннего корпоративного долга продолжат консолидироватьс€ на достигнутых уровн€х, лишь в некоторых выпусках возможно про€вление спроса по высоколиквидным бумагам показавшим повышение доходностей накануне.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: