Rambler's Top100
 

АК БАРС Финанс: Ежедневный обзор долгового рынка


[10.09.2008]  АК БАРС Финанс    pdf  Полная версия

СКОРО

В четверг на внешнем рынке будет опубликована регулярная статистика по безработице в США, а также цены на импортные товары. Существенного снижения безработицы не ожидается. Также в четверг пройдет аукцион по доразмещению UST10 на $12 млрд.

На внутреннем рынке в четверг ожидается очередной аукцион по размещению свободных средств Фонда ЖКХ на депозитах в коммерческих банках. Фонд ЖКХ предложит банкам по 10 млрд руб. на срок 6 мес. и год. На фоне сложной ситуации с ликвидностью банков спрос на аукционах несомненно останется на высоком уровне. Напомним, что на последнем аукционе, когда размещались средства на год, спрос превысил предложение в 4.5 раза. Средневзвешенная ставка по депозитам на год тогда составила 12.37%, ставка отсечения 12.57%. Возможно небольшое снижение ставок по мерее выбирания лимитов некоторыми розничными банками, но вряд ли ставка будет ниже 11.5%.

ВТБ–Лизинг разместит 17 сентября свой третий выпуск облигаций объемом 5 млрд руб. со сроком 7 лет и годовой офертой. Как стало известно на прошлой неделе, компания ожидает ставку первого купона в диапазоне 10.5–11.0% годовых (YTP 10.92–11.46% годовых).

СЕГОДНЯ

Сегодня Комитет финансов Санкт-Петербурга проведет Депозитный аукцион по размещению средств бюджета Санкт-Петербурга на банковские депозиты в уполномоченных банках. Банкам будет предложено разместить до 1 млрд руб. на 168 дней, а также 500 млн руб. сроком на 35 дней. Напомним, что на предыдущем аукционе прошедшем на прошлой неделе, было размещено средств на 1 млрд руб. сроком на 175 дней, заявок было подано на 4.3 млрд руб., при этом ставки по депозитам были в диапазоне 8.0–9.6%.

ВЧЕРА

Внутренний рынок

Ситуация с ликвидностью банков остается сложной, хотя вчера в систему поступили деньги Минфина на банковских депозитах. Спрос на аукционах РЕПО существенно подрос и по итогам двух аукционов составил 264 млрд руб., а ставки на МБК подросли до 7.5–8.0% на фоне продолжающегося оттока капитала из России. Минфин разместил на депозиты 36.5 млрд руб. из предложенных 160 млрд руб. под средневзвешенную ставку 7.84%, говорится в сообщении министерства. Сравнительно низкий спрос на аукционах на наш взгляд объясняется нежеланием банков выбирать свои лимиты на короткие сроки депозитов (срок депозита на вчерашнем аукционе составил всего 1 неделю).

Долговой рынок замер, и обороты торгов находились в районе летних минимумов. Спрос наблюдался в РЖД-7, но в целом динамика на рынке осталось слабонегативной. По итогам дня индекс MICEX CBI TR 3Y изменился несущественно (-0.04%), индекс госбумаг подрос на 0.42%.

На рынке остался незамеченным доклад S&P по поводу МРСК, и так ни для кого не секрет, что данный сектор в ближайшие годы потребует очень существенных инвестиций и предложение долга будет высокое. Standard & Poor's ожидает, что распределительные компании будут привлекать значительные объемы долгового финансирования на рынках капитала, учитывая, что их крупные инвестиционные программы суммарным объемом 859 млрд руб. намного превышают операционный денежный поток от деятельности по передаче электроэнергии, уровень долга в настоящий момент низок, и компании не имеют планов выпуска акций, которые были одним из важных источников финансирования российских электроэнергетических компаний в 2007–2008 гг.

Внешний рынок

На внешнем рынке вчера наблюдался новый виток «бегства в качество» на фоне беспокойства по поводу состояния финансовой системы. Крупнейшие инвестбанки отчитываются на следующей неделе, но вчера Lehman Brother предупредил, что свои результаты объявит сегодня, на неделю ранее запланированной даты. В дополнение к затянутым переговорам с Корейским Банком Развития, данное событие поставило под вопрос возможности Lehman вовремя пополнить капитал, и вчера обвалило его котировки. На фоне снижения котировок на фондовом рынке, treasuries пользовались повышенным спросом во время американской сессии торгов и их доходность понизилась на 10–14 б.п. в том числе доходность UST10 на закрытие составила 3.57%, но уже сегодня котировки отыграли вчерашнее снижение накануне очередного доразмещения UST10.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: