Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[09.07.2007]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Комментарии и прогнозы

• Внешний долг РФ Американский рынок на данных по безработице практически достиг верхней границы коридора доходности 5,2% годовых (для 10-летнего выпуска). На этой неделе вероятна коррекция цен вверх.

• Внутренний долг РФ: Рублевый долг по-прежнему сильный, однако после недельного роста котировок облигации 1-го эшелона стабилизировались. Ключевым событием недели станет завтрашнее размещение рекордного по объему дебютного выпуска Х-5.

Внешний долг РФ

В пятницу рынок американского долга продолжил коррекцию цен вниз, связанную с ожиданием ключевых цифр по безработице. Данные по занятости, опубликованные в пятницу, оказались почти на уровне с ожиданиями аналитиков, количество рабочих мест в производственном секторе в июле возросло на 132 тысячи, что, впрочем, не повлияло на уровень безработицы, который так и остался на прежнем уровне в 4,5%. Эти данные должны послужить сигналом для ФРС о том, что экономика США в данный момент находится в равновесном состоянии и новые рабочие места не должны увеличить инфляционное давление на экономику. Согласно консенсус-прогнозам аналитиков, ожидания по изменению базовой ставки в США до конца 2007 г не изменились и практически никто не ждет ужесточения кредитно-денежной политики на ближайшем заседании 7 августа.

По итогам пятницы КО США подкорректировались вниз, зафиксировав доходности 10-летних КО на уровне 5,18% годовых, 30-летних КО – 5,27% годовых, Россия-30 тоже пошла вниз и закрылась на уровне 109,70% от номинала, спред составил 93 б.п.

Рынок рублевых облигаций

Активность торгов в секторе рублевого долга несколько снизилась. Хотя структура наиболее торгуемых бумаг не изменилась, в пятницу наблюдалось замедление темпов роста котировок в «голубых фишках» после недельного роста цен по этим бумагам. В то же время, облигации энергетического сектора, находившиеся под давлением в преддверии размещения ОГК-2 , напротив, частично отыграли утерянные позиции на фоне высокого оборота торгов.

Настрой инвесторов остается позитивным. Сегодня активность будет невысокой, что традиционно для понедельника, а также в преддверии завтрашнего размещения рекордного по объему займа – облигаций Х-5 (на 9 млрд руб). Другие размещения текущей недели не отвлекут инвесторов от вторичного рынка. В целом, эмиссионная активность постепенно снижается.

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: