Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[05.03.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

— окончанием периода налоговых выплат на внутреннем денежном рынке ситуаци€ с рублевой ликвидностью остаетс€ стабильной. Ќа утро 5 марта сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии составила 693,5 млрд. руб., что на 2,80% выше значени€, показанного днем ранее. Ќа рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств находилась вчера в пределах 3,5-4,5% годовых. ¬ итоге средневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 4,07% годовых, потер€в от предыдущего значени€ 33 п.п. ќбщий объем заключенных сделок с Ѕанком –оссии по операци€м –≈ѕќ с Ѕанком –оссии составил вчера 76,6 млрд. руб. против 98,4 млрд. руб. показанных днем ранее. ћы ожидаем, что до конца недели ситуаци€ с ликвидностью может ухудшитьс€ вследствие размещени€ на первичном рынке облигаций на общую сумму свыше 50 млрд. руб. Ѕолее того, помимо большого объема размещений, предсто€т доначислени€ в ‘ќ– тем банкам, которые не провели эту операцию в феврале. “аким образом, мы отмечаем, что потребность в свободных средствах у банков будет возрастать.

¬алютный рынок

Ќа мировом валютном рынке курс американской валюты продолжает оставатьс€ вблизи недавно достигнутых минимумов.  урс единой валюты находитс€ на уровне 1.5187. Ќапомним, что в понедельник курс достигнет исторического максимума в районе 1.5275. ѕо отношении к иене доллар к иене составил 103.45. ƒоллар держитс€ чуть выше трехлетнего минимума в 102.60 иены, достигнутого на этой неделе.

 урс доллара продолжает оставатьс€ под гнетом новых замечаний представителей ‘едеральной резервной системы —Ўј. ¬ частности председатель ‘–— Ѕен Ѕернанке сообщил о том, что количество невыплат по закладным может увеличитьс€. ¬ добавок ко всему, по мнению ƒональда  она банковска€ система —Ўј сталкиваетс€ со множеством трудностей из-за кризиса в жилищном секторе, ведущего к списани€м и потер€м. ќднако этот факт не должен быть угрозой жизнеспособности банков —Ўј. "ѕроблемы в сфере кредитовани€ и на жилищном рынке были неожиданны. ≈стественно, что некоторые банки не смогли с ними справитьс€ и в результате понесли убытки. Ќо, в общем, эти убытки не должны ставить под угрозу их жизнеспособность", - добавил  он. Ќа текущий момент на рынке установилось хрупкое равновесие. »нвесторы не рискуют открывать новые торговые позиции в преддверии важных макроэкономических данных, публикаци€ которых состоитс€ до конца текущей недели.

—егодн€ будет опубликован индекс менеджеров по поставкам —Ўј, характеризующий активность сектора услуг. ћежду тем в четверг будут опубликованы данные о продажах домов в —Ўј, равно как и еженедельный отчет о первичных обращени€х за пособием по безработице.

–ынок облигаций

–оссийский долговой рынок не показал однонаправленной динамики, на рынке ќ‘« при сравнительно слабых объемах в основном доминировали негативные настроени€; ситуаци€ на вторичном корпоративном рынке складывалась неоднозначно: с одной стороны продолжили дешеветь облигации первоклассных эмитентов, с другой наблюдалось про€вление спроса на бумаги второго эшелона.

√осударственные облигации

“оргова€ активность на рынке ќ‘« продолжает оставатьс€ на уровн€х предыдущих дней, основной интерес был обращен на облигации ќ‘« 25058, показавшие максимальный объем дн€. Ѕолее чем на 3% снизились котировки по бумагам ќ‘« 46017 и по ќ‘« 26199. ¬ плюсовой зоне удалось закрепитьс€ облигаци€м ќ‘« 46003 ќ‘« 25057. ѕовышение доходности замечалось в облигаци€х ќ‘« 25061. —делки с более ликвидными 18-ой, 20- ой, 21-ой бумагами инвесторами вообще не совершались. Ќ а внешнем рынке продолжаетс€ про€вление спроса на российские тридцатилетние еврооблигации доходность по ним снизилась до отметки 5,37%. ÷ена на американские государственные бумаги US Treasuries 10 несколько снизилась закрывшись с доходностью 3,61% —прэд Russia 30 к UST 10 составил по итогам вчерашней торговой сессии 176 пунктов.

—егодн€ на первичном рынке пройдет аукцион по ќ‘« 25062 и ќ‘« 46022 общим объемом 25 млрд. рублей, весь интерес инвесторов будет обращен на данные выпуски, кроме того в виду увеличени€ остатков на корреспондентских счетах банка –оссии, прогнозируем незначительное улучшение торговой активности на государственном долговом российском рынке; динамика продолжит оставатьс€ в русле негативных настроений, —проса в длинном выпуске ќ‘« 46022 вр€д ли мы будем наблюдать.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

Ќа вторичном рынке участники никак не отреагировали на повышение S&P рейтинга ‘—  ≈Ё— до уровн€ инвестиционной категории - «¬¬¬». ѕо облигаци€м ‘—  ≈Ё— наблюдались максимальные обороты в своем секторе, но несмотр€ на это котировки третьего, четвертого выпусков закрылись на околонулевых уровн€х; п€тый выпуск и вовсе закрылс€ с минусом на 0,45% от цены открыти€; второй же выпуск при значительно слабых объемах подорожал на 0,29%. —толь слаба€ реакци€ на такую позитивную новость отражает сущность настроений цар€щих на российском долговом рынке в первом эшелоне, где динамика определ€етс€ в большей степени в зависимости от состо€ни€ рублевой ликвидности и направлени€ денежно- кредитной политики. Ѕыть может, в среднесрочной перспективе рынок отыграет данное событие, на фоне ожидани€ дальнейшего возможного повышени€ рейтинга (как указало агентство S&P) после завершени€ реформировани€ российской электроэнергетики, после того, как по€витс€ определенность в отношении вли€ни€ –јќ ≈Ё— на финансовые показатели ‘— . ¬ других секторах фиксаци€ в облигаци€х первого эшелона продолжилась: снизились котировки по Ћукойл3обл, Ћукойл4обл, √азпром ј4. ѕрокатилась негативна€ волна по облигаци€м ј»∆ , где подешевели выпуски ј»∆  7об ј»∆  8об, ј»∆  9об, ј»∆  10об ,ј»∆  11об.

—итуаци€ на вторичном корпоративном долговом рынке будет складыватьс€ по похожему сценарию вчерашнего торгового дн€, однако продажа облигаций первого эшелона на некоторое врем€ может приостановитьс€.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: