Rambler's Top100
 

»√ "–егион": ≈жедневный обзор рынка долговых инструментов


[04.08.2005]  »√ –егион    pdf  ѕолна€ верси€
¬алютный и денежный рынок

¬ среду курс доллара на закрытие торгов на ћћ¬Ѕ снизилс€ на 10 копеек на фоне существенного укреплени€ евро на международных рынках. —уммарный оборот торгов вырос и составил около 1,88 млрд. долларов. —уммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Ѕанка –оссии выросли и составили около 324 млрд. рублей, а сальдо операций Ѕанка –оссии с коммерческими банками составило +8,9 млрд. рублей. —прос на рубли сохранилс€ на низком уровне, что положительно сказалось на ставках "overnight" на рынке ћЅ , максимальный уровень которых не превышал 1,0% и1,5% годовых дл€ крупных и средних банков соответственно.

ƒолговой рынок

¬ ходе аукциона по размещению дополнительного транша выпуска 25058 было продано бумаг на общую сумму более 7,866 млрд. по номиналу при объеме предложени€ 8 млрд. рублей и спросе более 20,28 млрд. рублей по номиналу. —редневзвешенна€ доходность составила 6,98% годовых (отсечени€ - 7,0% годовых). Ќа вторичном рынке биржевой оборот по ќ‘«ќЅ– составил более 1,54 млрд. рублей, что стало результатом неудовлетворенного на аукционе спроса. ÷ены большинства выпусков выросли в пределах 0,1-0,4 п.п. ќднако при этом участники не смогли в полной мере отреагировать на сообщение о повышении странового рейтинга –оссии агентством Fitch до "BBB" с "BBB-", т.к. до конца сессии оставалось всего 15 минут. Ќаибольший спрос наблюдалс€ в долгосрочном секторе, где на два самых длинных выпуска пришлось более 61% от суммарного оборота. ƒоходность самого долгосрочного выпуска 46018 снизилась до 8,51% годовых.

Ќа вторичных торгах муниципальными облигаци€ми на ‘Ѕ ћћ¬Ѕ объем сделок вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 792,1 млн. руб. (в –ѕ— - около 2,87 млрд. рублей) на фоне повышени€ цен большей части выпусков, поддержкой которого стало сообщение о повышении странового рейтинга –оссии агентством Fitch до "BBB" с "BBB-". ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 2%, среди которых наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м: ћосква-32 (14,9 млн. руб., -0,01 п.п.). —реди подорожавших бумаг наибольший спрос наблюдалс€ по облигаци€м: ћосква-41 (150 млн. руб., +0,03 п.п.), ћосква-39 (400,44 млн. руб., +0,02 п.п.), ¬ысока€ активность наблюдалась по облигаци€м ћосковск.область-5 (63,9 млн. руб. (в –ѕ— около 850 млн.), +0,27 п.п.), ћосковск. область-4 (32,1 млн. руб., +0,65 п.п.) после того как Standard %26 Poor's сообщила о пересмотре прогноза по рейтингу ћосковской области со "—табильного" на "ѕозитивный".

Ќа вторичных торгах корпоративными облигаци€ми на ‘Ѕ ћћ¬Ѕ объем сделок вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 567,16 млн. руб. (в –ѕ— - более 3,71 млрд. рублей) на фоне повышени€ цен большей части выпусков. ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 17%, среди которых наибольшие обороты наблюдались по облигаци€м: √азпром-3 (22,5 млн. руб., -0,03 п.п.), јвто¬ј« (17,3 млн. руб., - 0,11 п.п.). —реди подорожавших бумаг наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м: ≈Ѕ––-1 (29,96 млн. руб., +0,02 п.п.), ÷“ -4 (22,1 млн. руб., +0,03 п.п.), ¬“Ѕ-3 (45,3 млн. руб., +0,12 п.п.), ‘— -1 (27,04 млн. руб., +0,04 п.п.).

¬ыводы и рекомендации

ѕовышение странового рейтинга –оссии агентством Fitch до "BBB" с "BBB-" не привело к существенному росту цен рублевых облигаций (в первую очередь это относитс€ к облигаци€м ћосквы и первого эшелона), однако активность выросла. “ем не менее, оно стало хорошей поддержкой дл€ сохранени€ цен большей части бумаг первого эшелона на прежнем уровне и дл€ продолжени€ плавного повышени€ цен второго и третьего эшелонов. —егодн€ на фоне сохранени€ ставок ћЅ  на низком уровне и дальнейшего укреплени€ рубл€ вслед за евро на международных рынках плавное повышение цен может продолжитьс€. Ќа вторичном рынке наиболее привлекательными в насто€щее врем€ остаютс€, по нашим оценкам, облигации второго и третьего эшелонов, в частности среди муниципальных бумаг - ¬олгоград-01, ¬олгоградска€ область, ¬оронежска€ область-2,  азань-1,  оми-6, Ќовосибирска€ область-2, Ќовосибирск-3,  азань-1, —аха(якути€)-3. —реди корпоративных бумаг потенциал к росту цен, по нашим оценкам, сохранитс€ в облигаци€х ÷“ -4, —«“-3, ё“ -1, ё“ - 3, ”ралвагонзавод-‘инанс, ѕ€терочка-‘инанс, ‘— -1 и ‘— -2.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: