Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[04.03.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

Ќа утро 4 марта сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии составила 674,6 млрд. руб., снизившись на 5,56% относительно значени€, показанного днем ранее. Ќа рынке межбанковских кредитов ситуаци€ стабилизировалась. ѕосле роста заемных средств в конце прошлого мес€ца, на начало марта ставки по кредитам спустились с 6,5-7,0% до 4,0-5,0% годовых. ѕо итогам вчерашнего дн€ средневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 4,4% годовых, снизившись на 237 п.п. по сравнению с предыдущим значением.

ќбщий объем заключенных сделок по операци€м –≈ѕќ с Ѕанком –оссии составил вчера 98,4 млрд. руб., против 198,5 млрд. руб. на конец прошлой недели. ћы ожидаем, что текуща€ недел€ пройдет в спокойной обстановке. Ќа рынке межбанковских кредитов стоимость заемных средств будет находитьс€ в пределах 4,0-5,0% годовых при достигнутых уровн€х ликвидности. ¬ тоже врем€, мы отмечаем, что на март приходитс€ пик выплат по внешним долгам, что может негативно сказатьс€ на ликвидности внутреннего денежного рынка.

¬алютный рынок

¬о вторник курс американской валюты несколько восстановил утраченные ранее торговые позиции. ѕосле резкого роста курса евро до нового исторического уровн€, инвесторы прин€ли решение зафиксировать длинные позиции. ¬ итоге, относительно евро доллар упал до 1.5276. ¬ свою очередь, по отношению к иене доллар снизилс€ до трехлетнего минимума. — п€тницы до понедельника только на лондонских торгах доллар потер€л в цене около двух иен и опустилс€ до отметки в 102.60 единицы €понской валюты. ¬ течение дн€ поддержку долларовым активам оказали макроэкономические данные об активности в производственном секторе —Ўј. Ќесмотр€ на тот факт, что активность в производственном секторе экономики —Ўј продемонстрировала спад в феврале 2008 года, показатель оказалс€ выше ожидаемых рынком значений. »ндекс PMI снизилс€ в феврале до 48.3 пункта с 50.7 пункта в предыдущем мес€це, в то врем€ как экономисты ожидали значение индекса на уровне 48.0 пункта. ƒополнительную поддержку доллару оказали замечани€ президента ≈вропейского ÷ентробанка ∆ана- лода “рише.

¬ понедельник председатель ≈врогруппы ∆ан- лод ёнкер сообщил, что вход€щие в эту организацию 15 министров финансов стран еврозоны вместе с “рише обсудили валютную политику и пришли к выводу, что излишне крепкий евро вредит европейским экспортерам. “рише подчеркнул, что ¬ашингтон также заинтересован в укреплении американской валюты. ƒанные высказывани€ смогли остановить дальнейшую распродажу долларов по отношению к евро, поскольку большинство участников рынка предпочли зафиксировать длинные позиции в ожидании сегодн€шнего выступлени€ Ѕена Ѕернанке. ѕрошедша€ фиксаци€ прибыли, на наш взгл€д, в большей степени носит технический характер, и замечани€ “рише стали лишь новостным поводом дл€ фиксации. ћежду тем, в насто€щее врем€ фьючерсы на уровень процентной ставки указывают на 74-процентную веро€тность понижени€ ставки ‘–— на 75 базисных пунктов в этом мес€це. ѕоэтому новые за€влени€ Ѕернанке могут вновь активизировать продажи по доллару. Ћокальные уровни сопротивлени€ по паре EUR/USD просматриваютс€ в районе 1.5274, 1.53. ¬ свою очередь уровни поддержки наход€тс€ на отметках 1.5062, 1.4958.

–ынок облигаций

ѕоложительный сюрприз, посетивший участников государственного долгового рынка в п€тницу был нивелирован уже в начале этой недели, однако активность на государственном долговом рынке была крайне слаба, продажи наблюдались в основном в облигационных выпусках неплохо подорожавших в конце прошлой недели.  орпоративный рынок после непродолжительной паузы снова подвергс€ фиксационным настроени€м, продолжали дешеветь в основном выпуски бумаг первого эшелона.

√осударственные облигации

Ќа рынке ќ‘« инвестиционна€ активность игроков долгового сектора оставл€ла желать лучшего, основные объемы сконцентрировались в менее ликвидных облигационных выпусках, максимальные обороты дн€ показали бумаги ќ‘« 25057, ќ‘« 25058 и ќ‘« 46001. ѕри малых объемах в пределах 1% снизились котировки по высоколиквидным выпускам ќ‘« 46018 и ќ‘« Ќа 0,60% подкорректировались в отрицательную зону облигации ќ‘« 46021.

Ќа внешних рынках спрэд российских еврооблигаций Russia 30 к американскому государственному долгу сузилс€ до 184 пунктов во многом благодар€ старани€м российского суверенного долга, по которому наблюдалс€ спрос, к концу торговой сессии доходность по нему снизилась до отметки 5,39%. ƒес€тилетние казначейские облигации —Ўј US Treasuries 10 показали незначительное снижение цен, доходность по ним чуть выросла, достигнув границы 3.55%.

—егодн€, скорее всего, мы в очередной раз станем свидетел€ми про€влени€ умеренно-негативных настроений.

 орпоративные облигации

ѕервичный рынок

—егодн€ на первичном рынке состоитс€ размещение облигационного выпуска “ранс онтейнер, объемом 3 млрд. рублей со сроком погашени€ в 2013 году и годовой офертой по номиналу. ќјќ «“ранс онтейнер» дочернее предпри€тие ќјќ «–∆ƒ», €вл€етс€ лидером российского рынка железнодорожных контейнерных перевозок с крупнейшим парком железнодорожных платформ и контейнеров, а также второй по величине после ќјќ «–∆ƒ» сетью ж/д терминалов. ƒанный эмитент несмотр€ на близкое родство с –∆ƒ и хорошее кредитное качество не имеет пока международного рейтинга, следовательно выпуск вр€д ли войдет в ломбардный список. — учетом текущей ситуации и негативных ожиданий на долговом рынке справедливым уровнем дл€ будущей доходности станет ставка около 10%. ќднако в случае нерыночного характера размещени€ вполне допускаем более низкого уровн€ доходности по итогам аукциона.

¬торичный рынок

÷еновой индекс корпоративных облигаций RCBI снизилс€ более чем на 0,30% отразив, таким образом, всю сущность настроений участников рынка, царивших на долговом рынке. ¬ бумагах долговых займов ћосквы, совершение сделок замечалось лишь с 39-м выпуском, который к концу дн€ подешевел на 1,12%. Ўестой и седьмой выпуски московской области снизились в пределах 1%. Ѕолее ликвидные бумаги топливно-энергетического сектора в большинстве показали негативную динамику.  отировки по облигаци€м Ћукойл2обл и Ћукойл4обл подешевели на 0,65% и 1,79%. –азнонаправлено закрылись второй и п€тый выпуски ‘—  ≈Ё—.

¬идимо на новости о веро€тном включении в список возможного повышени€ Moody’, облигации первого выпуска Ёкспобанка стали лидерами оборота торгов банковского сектора прибавив 0,17%. ќблигации ј»∆  10об, –ус—танд-5, –осселхЅ 3 остались на уровн€х открыти€.

—егодн€шний день пройдет почти в том же режиме, что и в прошлые торговые дни, котировки на долговые бумаги корпоративного рынка в основном продолжат своеснижение, веро€тно про€вление спроса в бумагах второго эшелона, оферта по которым ожидаетс€ в течение полугода.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: