Rambler's Top100
 

»√ "–егион": ≈жедневный обзор рынка долговых инструментов


[03.08.2005]  »√ –егион    pdf  ѕолна€ верси€
¬алютный и денежный рынок. ¬о вторник средневзвешенный курс доллара на торгах на ћћ¬Ѕ практически не изменилс€ на фоне снижени€ его волатильности относительно евро на международных рынках. ѕри этом утром на фоне его снижени€ на международных рынках курс опускалс€ до 28,57 руб./долл., но на закрытие вырос до 28,58-28,585 руб./долл. —уммарный оборот торгов незначительно вырос и составил около 1,14 млрд. долларов. —уммарные остатки денежных средств на корсчетах и депозитных счетах Ѕанка –оссии незначительно выросли и составили около 305 млрд. рублей, а сальдо операций Ѕанка –оссии с коммерческими банками составило 0,0 млрд. рублей. —прос на рубли сохранилс€ на низком уровне, что положительно сказалось на ставках "overnight" на рынке ћЅ , максимальный уровень которых не превышал 1,0% и1,5% годовых дл€ крупных и средних банков соответственно.

ƒолговой рынок. јктивность на вторичном рынке ќ‘«-ќЅ– сохранилась на низком уровне: суммарный биржевой оборот по ќ‘«-ќЅ– составил около 485 млрд. рублей. ѕри этом около 28,5% пришлось на выпуск ќ‘«-јƒ 46017 с погашением в 2016 г., при этом цена этого выпуска выросла на 0,05 п.п. ≈диной тенденции в движении цен долгосрочных выпусков ќ‘«-јƒ, на долю которых пришлось около 37% от суммарного оборота, не наблюдалось. ÷ены облигаций ќ‘«-јƒ 46001 - 46003 с погашением в 2008-2012 гг. снизились в пределах 0,04-0,1 п.п., в то врем€ как самый долгосрочный выпуск 46018 подорожал на 0,184 п.п., а его доходность снизилась до 8,56% годовых. ћаксимальное снижение цен было зафиксировано по выпуску 25058 с погашением в 2008 г. и составило 0,295 п.п., что было, очевидно, св€зано с запланированным на сегодн€ аукционом по размещению дополнительного транша данного выпуска на 8 млрд. рублей по номиналу.  роме того, в этот день ћинфин –‘ выплатит около 3,4 млрд. рублей в счет частичного погашени€ ќ‘«-јƒ и выплат купонных доходов по двум сери€м.

Ќа вторичных торгах муниципальными облигаци€ми
на ‘Ѕ ћћ¬Ѕ объем сделок снизилс€ по сравнению с предыдущим днем и составил около 485,5 млн. руб. (в –ѕ— - около 1,72 млрд. рублей) на фоне повышени€ цен большей части выпусков. ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 23%, среди которых наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м: ’ћјќ-5 (24,53 млн. руб., -0,05 п.п.), Ћенингр.область-3 (24,2 млн. руб., -0,5 п.п.), „уваши€-3 (19,6 млн. руб., -3,5 п.п.). —реди подорожавших бумаг наибольший спрос наблюдалс€ по облигаци€м: ћосква-41 (145 млн. руб., +0,1 п.п.), ћосква-39 (103,1 млн. руб., +0,01 п.п.), якути€-06 (22,5 млн. руб., +0,89 п.п.), ¬оронеж. область-2 (18,66 млн. руб., +0,21 п.п.).

Ќа вторичных торгах корпоративными облигаци€ми на ‘Ѕ ћћ¬Ѕ объем сделок вырос по сравнению с предыдущим днем и составил около 483,14 млн. руб. (в –ѕ— - более 2,549 млрд. рублей) на фоне отсутстви€ единой тенденции в движении цен. ѕри этом на долю подешевевших бумаг пришлось около 47%, среди которых наибольшие обороты наблюдались по облигаци€м: ≈Ѕ––-1 (53,9 млн. руб., -0,01 п.п.), “ранснефтепродукт (31,37 млн. руб., -0,08 п.п.), –ус—танадрт-3 (28,8 млн. руб., -0,13 п.п.). —реди подорожавших бумаг наибольшие обороты были зафиксированы по облигаци€м: —иб“елеком-3 (28,2 млн. руб., +0,03п.п.), ћечел “ƒ (22,8 млн. руб., +0,08п.п.), Ќќћќ—-Ѕанк-6 (21,6 млн. руб., +0,19 п.п.).  роме того подорожавших бумаг, цены которых выросли в пределах 0,15-0,5 п.п., были облигации первого эшелона: √азпром-5, –∆ƒ-3, √азпром-4. √азпром-3 и второго эшелона: Ќ Ќ’-4, —иб“елком-4, ÷“ -4, —иб“елеком-5.

¬ыводы и рекомендации.
¬о вторник на рынке муниципальных и корпоративных облигаций сохранилась положительна€ динамика цен большей части выпусков на фоне снижени€ ставок "overnight" в результате роста рублевой ликвидности и стабилизации курса рубл€. —реди муниципальных бумаг лидерство сохранили долгосрочные выпуски ћосква 41 и 39. —реди корпоративных облигаций наибольшим спросом пользовались облигации второго эшелона, а повышение цен в пределах 0,15-0,5 п.п. наблюдалось по р€ду бумаг первого второго эшелонов. —егодн€ можно ожидать сохранение ставок ћЅ  на низком уровне и стабильный курс доллара на фоне снижени€ его волатильности на международных рынках относительно евро и других основных мировых валют. Ќа рынке муниципальных и корпоративных облигаций плавное повышение цен может продолжитьс€ на фоне сохранени€ спроса в услови€х благопри€тной ситуации на денежном и валютном рынках. Ќа вторичном рынке наиболее привлекательными в насто€щее врем€ остаютс€, по нашим оценкам, облигации второго и третьего эшелонов, в частности среди муниципальных бумаг - ¬олгоград-01, ¬олгоградска€ область, ¬оронежска€ область-2,  азань-1,  оми-6, Ќовосибирска€ область-2, Ќовосибирск-3,  азань-1, —аха(якути€)-3. —реди корпоративных бумаг потенциал к росту цен, по нашим оценкам, сохранитс€ в облигаци€х ÷“ -4 (справедлива€ цена - 114-114,4%), —«“-3 (102,8%), ё“ -1, ё“ -3, ”ралвагонзавод-‘инанс, ѕ€терочка-‘инанс, ‘— -1 и ‘— -2.
 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: