Rambler's Top100
 

Альфа-Банк: Ежедневный обзор рынка облигаций


[03.08.2005]  Альфа-Банк    pdf  Полная версия
Прогнозы по рынку:

  • Внешний долг РФ. В связи с тем, что доходность 3,4-3,5% годовых по 10-летним US Treasuries является достаточно привлекательной для инвесторов, сегодня на рынке КО США могут начаться покупки.
  • Корпоративные рублевые облигации. В секторе «голубых фишек» наблюдаются покупки, тогда как среди бумаг 3-го эшелона преобладает снижение котировок. Не исключено, что рост спроса на облигации 1-го эшелона вызван ожиданиями притока средств иностранных инвесторов на фоне укрепления рубля.

    Внешний долг РФ. Падение котировок на рынке US Treasuries продолжилось, несмотря на то, что PCE дефлятор, отражающий ситуацию с инфляцией, не изменился в июне в месячном исчислении. Доходность КО США достигла к концу дня 4,34% годовых. На развивающихся рынках наблюдался рост котировок еврооблигаций вслед за бразильскими долговыми бумагами после заявления бывшего главы президентского кабинета Жозе Дирсеу о непричастности к коррупционной схеме покупки голосов и намерении сохранить свое место в конгрессе.

    Рынок российских еврооблигаций, в последнее время более чувствительный к событиям на развивающихся рынках, отреагировал ростом цен и спреды достигли нового исторического минимума – ниже 138 б.п. по Евро-30. В связи с тем, что доходность 3,4-3,5% годовых по 10-летним US Treasuries является достаточно привлекательной для инвесторов, сегодня на рынке КО США могут начаться покупки.

    Рынок рублевых корпоративных облигаций.
    В секторе рублевого долга вчера сохранялась достаточно высокая для августа активность. Совокупный биржевой оборот составил чуть менее 1 млрд. руб., сделки были распределены равномерно между корпоративным и субфедеральным секторами. Среди корпоративных облигаций наблюдался повышенный интерес к облигациям Газпрома, размещение 6-го выпуска которого запланировано на 11 августа. При этом, продажи были зафиксированы лишь в самом коротком выпуске – Газпром-2. Также, с учетом запланированных на ближайшее время погашений (Русский Стандарт-Финанс и Уралсвязьинформ-2), не удивляет высокая активность инвесторов в телекоммуникационном секторе и рост объемов сделок по облигациям Русского Стандарта. В то же время, среди бумаг 3-го эшелона преобладало снижение котировок, достигавшее по отдельным выпускам 1-2%, хотя и не подкрепленное крупным оборотом.

    В субфедеральном секторе на фоне сохранения интереса к облигациям МГор-39 и МосОбл-5, добавились и новые выпуски. В частности, после разблокирования облигаций МГор-41 на период купонных выплат, объем торгов по нему составил 144 млн. руб. Кроме того, вчера наблюдалось перевложение ресурсов из короткого выпуска Воронежской области (- 0,05%) в длинный (+0,19%). Наблюдаемый с конца июля на рынке спрос сосредоточен в сфере интересов нерезидентов (ЕБРР, МГор-39) и постепенно распространяется на более широкий спектр выпусков. Не исключено, что первоначально покупки были сформированы появлением свежих иностранных ресурсов, а сейчас к сделкам подключились российские игроки в надежде не увеличение притока средств нерезидентов в конце августа – сентябре, чему будут также способствовать ожидания укрепление рубля против доллара США.

     
    комментарий
     



  •  

    Тел: +7 (495) 796-93-88

    Архив комментариев

    ПНВТСРЧТПТСБВС
    28 29 30 31 1 2 3
    4 5 6 7 8 9 10
    11 12 13 14 15 16 17
    18 19 20 21 22 23 24
    25 26 27 28 1 2 3
       
     
        
       

    Выпуски облигаций эмитентов: