Rambler's Top100
 

Ѕ»ЌЅјЌ : ≈жедневный обзор рынков


[03.04.2008]  Ѕ»ЌЅјЌ     pdf  ѕолна€ верси€
ƒенежный рынок

Ќа внутреннем денежном рынке продолжают преобладать положительные настроени€. ”ровень рублевой ликвидности демонстрирует рост четвертый торговый день подр€д. Ќа утро 03 апрел€ сумма средств на корреспондентских и депозитных счетах Ѕанка –оссии составила 816,4 млрд. руб., что на 5,34% выше значени€, показанного днем ранее. ¬ итоге за четыре дн€ сумма средств на счетах ÷ентробанка увеличилась более чем на 160 млрд. руб. ”величение ликвидности оказывает благопри€тное вли€ние на участников рынка межбанковских кредитов. —тоимость заемных средств находилась вчера в диапазоне 3,5-4,5% годовых. —редневзвешенна€ ставка по предоставлению однодневных рублевых кредитов закрылась на отметке 3,90% годовых, снизившись на 29 п.п. относительно предыдущего значени€. ¬ целом, можно говорить, что начало мес€ца проходит на волне позитивных событий на российском денежном рынке. ≈ще большую уверенность инвестиционному сообществу вселило вчера выступление перед журналистами главы ÷ентробанка —ерге€ »гнатьева. —реди мер, способных поддержать ликвидность на надежном уровне глава ÷ентробанка отметил рефинансирование под залог ценных бумаг и размещение бюджетных средств на депозитных счетах коммерческих банков, которое планируетс€ начать в середине апрел€. ѕри этом, »гнатьев обратил внимание банковского сообщества на очень важную деталь. ѕо словам чиновника, ÷ентробанк планирует все большее внимание удел€ть процентной политике. √лава Ѕанка –оссии отметил, что роль процентных ставок ÷Ѕ и их вли€ние на формирование процентных ставок межбанка заметно возрастает. ћы считаем, что переход ÷Ѕ –‘ к процентной политике позвол€ет наде€тьс€ на снижение, как инфл€ционных рисков, так и обеспечение своевременной поддержки банковского сектора.

¬алютный рынок

ѕосле роста в начале недели, курс доллара вновь уступил завоеванные торговые позиции на торгах в среду. ѕадение доллара спровоцировали за€влени€ г-на Ѕернанке о том, что в экономике —Ўј в первой половине этого года может наступить рецесси€, что ослабило надежды на то, что худший этап кредитного кризиса уже позади. ќн также отметил, что ожидает восстановлени€ экономического роста —Ўј во второй половине года благодар€ текущей денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политике. ¬ результате данного за€влени€, рынок получил дополнительную уверенность в том, что ‘–— вновь сократит процентную ставку на заседании по денежно-кредитной политике, которое должно состо€тьс€ в конце апрел€. ¬ течение дн€ валютна€ пара EUR/USD отразилась от уровн€ 1.5580, и к закрытию американских торгов остановилс€ на отметке 1.5687. ¬последствии на ранних азиатских торгах доллар восстановилс€, поскольку недавние экономические отчеты и возобновление интереса инвесторов к торгам carry trade подогревают интерес к доллару. ¬ ближайшее врем€, мы ждем продолжени€ разнонаправленного движени€ курсов на валютном рынке, поскольку игроки валютного рынка будут находитьс€ в ожидании результатов по предсто€щим в п€тницу данным о числе новых рабочих мест в —Ўј за март. ¬ любом случае, мы советуем воздержатьс€ от зан€ти€ крупных инвестиционных позиций до тех пор, пока на рынке не по€в€тс€ первые признаки зарождени€ нового тренда.

–ынок облигаций

”ровень рублевой ликвидности сумел поддержать российский долговой рынок, в государственном секторе объемы торгов незначительны, причем однонаправленной динамики цен не замечалось, дешевели в основном облигации, показавшие меньшие объемы торгов; на вторичном корпоративном рынке так же царили разнонаправленные настроени€, некоторым бумагам первого эшелона удалось закрепитьс€ выше нулевой отметки.

√осударственные облигации

Ќа рынке облигаций федерального займа по бумаге ќ‘« 25058 весь объем пришелс€ не режим –ѕ—, оставшись на тех же ценовых уровн€х. ѕо ќ‘« 46020 участники рынка совершили шесть сделок, п€ть заключались в основном режиме, одна в режиме –ѕ—, котировки входе 5 сделок основного режима изменились на 0,36% в плюсовую зону. ѕовышались доходности по ќ‘« 26199, ќ‘« 25061 при более меньших объемах ќ‘« 26198, ќ‘« 46017. ¬ плюсе торговались ќ‘« 46001 и ќ‘« 46003.

Ќа внешних рынках продолжили дешеветь суверенные займы Russia 30 и US Treasuries 10, доходности по ним повысились на 3,2 и 3,8 пунктов, закрепившись на границе 5,36% и 3,60%. —прэд RUS 30 к UST 10 по итогам вчерашнего дн€ составил 176 пунктов.

–ублева€ ликвидность в очередной раз показывает улучшение –депозиты в ÷Ѕ –‘ увеличились на 52 млрд. рублей, объемы пр€мого –≈ѕќ с Ѕанком –оссии уменьшились на 31 млрд. рублей по сравнению с днем ранее, поэтому веро€тней всего мы станем очевидцами тех же настроений, которые преобладали в предыдущей торговой сессии, нисход€ща€ динамика продолжит преобладать в, искусственно завышенных в конце марта, государственных займах.

 орпоративные облигации

¬торичный рынок

Ќа вторичном корпоративном рынке по итогам вчерашней торговой сессии наблюдалс€ всплеск торговой активности игроков рублевого долга, объем торгов корпоративными и региональными облигаци€ми составил 72 млрд. рублей, из которых 24,5 млрд. рублей пришлось на вторичные торги, на сделки –≈ѕќ - 47,4 млрд. рублей. ¬ секторе субфедеральных бумаг разнонаправлено закрылись облигации п€того и седьмого выпусков московской области. ƒолговые займы первоклассных эмитентов торговались неоднозначно –облигации третьего, четвертого выпусков ‘—  ≈Ё—, седьмого займа √азпрома закрепились в отрицательной зоне; бумаги четвертых выпусков Ћукойла и √азпрома, п€того займа ‘—  ≈Ё— - наоборот по отношению в предыдущему закрытию прибавили в цене. ¬ секторе св€зи неплохо себ€ показали облигации –оссийских ∆елезных ƒорог –шестой долговой займ на хороших объемах закрылс€ выше нулевой отметки; на 0,15% подросли бумаги –∆ƒ-05обл. ¬ финансовом секторе по второму выпуску јльфа‘инанс, эмитентом была предложена оферта, где весь объем облигационного выпуска в размере 2 млрд. рублей был предъ€влен участниками рынка.  отировки ¬“Ѕ-4 об выросли на 0,15%; ј»∆  10об на 0,69%; ј»∆  11об на 1%.

—нижение облигаций первого эшелона продолжитс€ и данна€ тенденци€ будет актуальна до достижени€ справедливой стоимости данных бумаг, учитывающей текущие рыночные услови€.

 
комментарий
 



 

“ел: +7 (495) 796-93-88

јрхив комментариев

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: