Rambler's Top100
 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка


[02.07.2007]  ИБ ТРАСТ    pdf  Полная версия

ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Террористическая угроза в Британии, реакция ЕМ будет недолгой

• Русский Стандарт проверят… и ничего страшного не произойдет

• Инфляция вернулась в целевой диапазон ФРС, пока не ясно надолго ли

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Неделя закончилась позитивно

• Новые выпуски субъектов: рекомендуем участвовать!

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Новый квартал, денег много, проблем с ликвидностью не ждем

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• Альянс Банк хочет приобрести 51% банка «Петрокоммерц»
• Норникель купил LionOre

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать
TNK 17 против продажи LUKOIL 17. Кредитное качество и рейтинги двух компаний схожи, мы полагаем, что они должны торговаться на одной кривой

• Покупать Gazprombank 15 – спреды к VTB 35 (put) и Gazprom 13 серьезно расширились, и Gazprombank 15 выглядит забытым, потенциал сужения спреда – 15-20 бп

• Покупать субординированные евробонды: Alfa 15, Alfa 17, Nomos 16, Sibac 11, – спреды к «старшим» долгам слишком широки

• Покупать Locko Bank 10. Эмитент переплачивает за скромный размер банка и неизвестность рынку. «Справедливая» доходность выпуска не превышает 9.50%

• Покупать CLN EPC 09. Лидирующие рыночные позиции, контракты с РЖД и Министерством Обороны РФ. Ориентир по YTP 9.25%

• Покупать облигации Alfa bank Ukraine 09. Выпуск торгуется с премией к Alfa Bank 09 выше 150 бп. Ее справедливое значение, на наш взгляд, – 75 бп

• Покупать Энергомаш-Финанс-1: компания входит в структуру Федерального Агентства Роскосмос, 80% акций принадлежат государству. Доходность выше 9% годовых

• Покупать ЦУН-2: премия к Миракс-1 80-90 бп при аналогичном рейтинге. Премия на внешнем рынке – 50-60 бп

• Покупать облигации УМПО и Сатурн-2: потенциал сужения спредов к ОФЗ до 230-240 бп в результате создания объединенного авиадвигателестроительного холдинга Рособоронэкспортом и Системой

• Покупать облигации СИБУР Холдинг. Спред к Газпром-6 около 80-90 бп, тогда как справедливый - не более 50 бп

СЕГОДНЯ

• Состоится размещение и выход на биржевые торги облигаций
Воронежская обл-34001 на RUR1 млрд.

• Будет опубликован индекс PMI в США за июнь

 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
28 29 30 31 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: