Rambler's Top100
 

ТРАСТ: Навигатор долгового рынка


[01.11.2006]  ИБ ТРАСТ    pdf  Полная версия
ВАЛЮТНЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Emerging Debt отстает от Treasuries
• Вернулся спрос на длинные «корпоративки»
• Казахский ATF Bank (Ba1/B+/BB-) размещает «вечный» бонд в рынок
• Доходности UST – все дальше вниз, ждем стабилизацию

РУБЛЕВЫЕ ОБЛИГАЦИИ

• Рублевый долговой рынок – тренд по-прежнему отсутствует
• Поспешные продажи в ОФЗ, участие в аукционе может оказаться интересным
ЮТК-4 продолжает расти – потенциал все меньше

МАКРОЭКОНОМИКА И ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

• Объемы прямого РЕПО с ЦБ снова установили очередной рекорд
• Ставки денежного рынка к вечеру превышали 10.0%

ЭМИТЕНТЫ: СОБЫТИЯ И КОММЕНТАРИИ

• АФК «Система» может стать акционером Deutsche Telekom
• УРАЛСИБ готов довести свою долю в Копейке до 100%
• Татнефть увеличила свою долю в банке «Зенит»
• Отчетность ЮТК и ЦТК за 9 мес. 2006 г. по РСБУ: уровень долга продолжает снижаться. Выпуск ЮТК-4 еще интересен

ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

• Покупать KazanOrgSintez 11: справедливый спред к NKNH15 составляет около 50 бп
• Покупать Sibacadem 11 – этот субординированный займ торгуется слишком «далеко» от основной кривой. На наш взгляд, справедливый спред к Sibacadem 09 не превышает 150 бп
• Покупать «длинные» выпуски BTA 14 и BTA 15. Премия к кривой KKB очень велика. Потенциал снижения доходности – 20-25 бп
• Покупать еврооблигации TMK 09. Выпуск размещен со значительной премией и имеет потенциал сокращения спреда к бондам Evraz 09 и Severstal 09 50-70 бп
• Покупать Самарскую обл.-3 – избыточная премия к Мособласти-6 и Самарской обл.-2 составляет порядка 20 бп
• Покупать РСХБ-2, валютная премия на уровне 150 бп слишком широка. Потенциал сужения – 50-80 бп
• Покупать выпуски ЮТК (среди МРК), ТОП-КНИГА, Копейка-2 в рознице, в промышленности – Иркут-3
• Покупать выпуски МОИА, МИА и Мособлгаза (стратегически важные «дочки» Москвы и Мос.области). По МОИА оферта Мос.области

СЕГОДНЯ

• Аукцион по размещению ОФЗ 25060
• На вторичные торги выходят облигации ЦенТел-5, АИЖК-7 и АИЖК-8
 
комментарий
 



 

Тел: +7 (495) 796-93-88

Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
25 26 27 28 1 2 3
4 5 6 7 8 9 10
11 12 13 14 15 16 17
18 19 20 21 22 23 24
25 26 27 28 29 30 31
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: